0

Общая и сравнительная экономическая эффективность

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений

Для определения сравнительной эффективности капитальных вложений используется система стоимостных показателей, которая позволяет дать объективную экономическую оценку сравниваемых вариантов инвестиционных проектов (технических и экономических решений). Эта система включает в себя следующие показатели:

— коэффициент сравнительной эффективности;

— срок окупаемости дополнительных капитальных вложений;

— приведенные затраты;

— годовой экономический эффект.

1. Коэффициент сравнительной эффективности.

, (11.9)

где ЕФ – фактический коэффициент сравнительной эффективности;

С1, С2 – себестоимость выпуска продукции по первому и второму варианту

капитальных вложений соответственно;

К1, К2 – величина капитальных вложений по первому и второму варианту

капитальных вложений;

— дополнительные капитальные вложения;

ЕН – нормативный коэффициент сравнительной экономической

эффективности дополнительных капитальных вложений.

Фактический коэффициент сравнительной эффективности показывает, какова может быть ежегодная экономия затрат производства в варианте с меньшей себестоимостью в расчете на 1 р. дополнительных капитальных вложений по более экономичному, но и более капиталоемкому варианту.

Нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности дополнительных капитальных вложений определяет минимальный допустимый прирост себестоимости готовой продукции (или прирост прибыли) в технически более совершенном варианте в расчете на 1 р. (тыс.р.) дополнительных капитальных вложений.

2. Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

(11.10)

где Тн – нормативный срок окупаемости дополнительных капитальных

вложений.

Фактический срок окупаемости определяет период, в течение которого возмещаются дополнительные капиталовложения по более капиталоемкому варианту за счет экономии затрат производства по данному варианту. Необходимо иметь в виду, что экономия на затратах должна быть получена за счет снижения себестоимости единицы продукции, а не за счет сокращения общего объема производства.

Экономическое содержание нормативного срока окупаемости дополнительных капитальных вложений состоит в том, что он определяет максимально допустимый период, в течение которого еще экономически оправдано окупать эти дополнительные капитальные вложения за счет экономии затрат в себестоимости продукции.

Необходимо отметить, что использование показателей ЕФ и ТФ для расчета эффективности дополнительных капитальных вложений при выборе оптимального варианта возникает тогда, когда капитальные вложения и себестоимость продукции по сравниваемым вариантам разнонаправлены, то есть один вариант превосходит другой по капитальным вложениям (К1 > К2), но дает более низкую себестоимость (С1 < С2).

3. Приведенные затраты.

При значительном числе сравниваемых вариантов капитальных вложений в качестве расчетного показателя сравнительной эффективности используется показатель приведенных затрат за 1 год эксплуатации объекта и за период, равный нормативному сроку окупаемости дополнительных капитальных вложений.

Применение приведенных затрат на практике сравнения вариантов позволяет сформулировать несколько следствий, использование которых упростит процедуру расчетных работ и ускорить отбор лучших вариантов.

1. Если рассматриваются между собой варианты, у которых одинаковы капитальные вложения, то лучший вариант выбирается по минимуму себестоимости производства.

2. Если рассматриваются между собой варианты, у которых одинаковые себестоимости производства, то лучший вариант выбирается по минимуму капитальных вложений.

3. Если среди рассматриваемых вариантов имеется одинаковая часть себестоимости и одинаковая часть капитальных затрат, то лучший вариант выбирается только по изменяющимся частям текущих и капитальных затрат.

Все эти следствия исходят из того, что сами по себе приведенные затраты в практике учета, отчетности и планирования не применяются. Они нужны только для сравнения вариантов между собой, поэтому должны рассчитываться по каждому из них для дальнейшего сопоставления.

Показатель приведенных затрат имеет ряд недостатков, которые определяются рядом условий для применения этого показателя:

— у всех сравниваемых вариантов годовой объем производства продукции должен быть абсолютно одинаков;

— у всех сравниваемых вариантов качество производимой продукции должно быть одинаковым;

— все сравниваемые варианты должны пройти предварительную экспертизу в отношении абсолютной оценки эффективности;

— норма сравнительной экономической эффективности должна оставаться постоянной на протяжении всего жизненного цикла проекта и не изменяется по годам указанного периода;

— цены на используемые ресурсы должны оставаться относительно постоянными на протяжении всего жизненного цикла проекта.

Из всего множества представленных вариантов капитальных вложений принимается вариант с минимальными приведенными затратами.

, (11.11)

где Зi – приведенные затраты по i варианту;

Кi – капитальные вложения по i варианту;

Ен – норматив экономической эффективности капитальных вложений;

Тi – нормативный срок окупаемости.

Рассмотрим соотношение показателей абсолютной и сравнительной эффективности на примере предприятия.

Имеются два варианта строительства завода, показатели по которым приведены в таблице 11.1. Процент на капитал составляет 12 % (Ен = 0,12), норматив рентабельности ( ) – 18 %. Определить эффективность завода и выбрать лучший вариант.

Таблица 11.1 – Исходные данные для примера

Показатели Варианты
Объем годовой продукции, млн. р. Капиталовложения, млн. р. Себестоимость годовой продукции, млн.р. Прибыль, млн.р. V = 24 К = 15 С = 19,4 П = 24 – 19,4 = 4,6 V = 24 К = 30 С = 15 П = 24 – 15 = 9

Решение. Определение рентабельности по вариантам:

= ּ 100% = 31 %; = ∙ 100% = 30 %.

Если учесть, что норматив рентабельности принят на уровне 18 %, то можно сделать вывод, что оба варианта рентабельны и эффективны. Выберем лучший вариант по критерию минимальных приведенных затрат. Приведенные затраты = 19,4 + 0,12 ∙ 15 = 21,2 млн.р., а = 18,6 млн.р. По минимуму затрат выбираем 2-й вариант. Аналогичный вывод можно сделать и по показателю срока окупаемости дополнительных капиталовложений, и по показателю сравнительной эффективности капиталовложений. При одинаковом объеме продукции в 24 млн.р. 2-й вариант требует больше капиталовложений на 15 млн.р.: ( – ). Эти дополнительные капиталовложения обеспечивают снижение себестоимости по сравнению с 1-м вариантом на 4 млн.р.: ( – ). Рассчитаем срок окупаемости дополнительных капиталовложений.

Нормативный срок окупаемости составляет ТН = 1/0,12 = 8,3 года.

Так как ТФ < (3,41 < 8,3), то 2-й вариант эффективнее 1-го варианта.

Если воспользоваться при выборе варианта показателем сравнительной эффективности, то

Так как > Е = 0,12, то эффективнее 2-й вариант.

Возникает вопрос: зачем нужно выбирать лучший вариант по показателю сравнительной эффективности и почему нельзя это сделать с помощью показателя абсолютной эффективности? В действительности по 1-му варианту от каждого рубля капиталовложений завод получит в год 31 коп., а по второму – только 30 коп. Казалось бы, 1-й вариант предпочтительнее. Попытаемся доказать, что это не так.

Разделим капиталовложения на основные и дополнительные. Основные капиталовложения, которые обеспечивают выпуск продукции, составляют 15 млн. р. Отличие 2-го варианта от 1-го варианта заключается в том, что для его осуществления требуются дополнительные капиталовложения на сумму – = 15 млн. руб. Эти дополнительные капиталовложения позволяют снизить себестоимость годовой продукции на 4,4 млн. руб. ( – ).Эффективность этих дополнительных капиталовложений

Другими словами, рентабельность, доходность дополнительных капиталовложений составляет 29% годовых. Прибыль по 2-му варианту составляет 9 млн. р., из которых 4,4 млн. р. приходятся на дополнительные капиталовложения, а оставшиеся 4,6 млн. р. – на «основные» 15 млн. р. Рентабельность основных капиталовложений равна 4,6 / 15 = 0,31. В целом рентабельность капиталовложений по 2-му варианту составляет (0,31∙15 + 0,29 ∙ 15) / 30 = 0,30.

Приняв 2-й вариант, владелец капитала получит годовой доход в 30%. Если же выбрать 1-й вариант, то у владельца капитала остается 15 млн. р. По условиям задачи, у него только одна альтернатива их использования: вложить в банк и получать 12% годовых. Доходность 30 млн. руб. составит: (0,31 ∙ 15 + 0,12 ∙ 15) / 30 = 0,215, т.е. 21,5 % годовых.

Таким образом, предпочтительнее вложить капитал во 2-й вариант завода и получить от требующихся по сравнению с 1-м вариантом дополнительных 15 млн. р. 29% годовых, чем вкладывать их в банк и получать по ним 12% годовых.

Если сравнивать два варианта капитальных вложений с разными объемами производства продукции, то получим задачу, которая называется задачей на максимум эффекта. При ее решении лучший вариант выбирается не по минимуму затрат, а по максимуму эффекта. Рассмотрим задачу такого типа.

Предположим, что имеются два варианта капиталовложений и ; прибыль по вариантам ( – ) и ( – ). Варианты различаются дополнительными капиталовложениями ( – ) и дополнительной прибылью . Выбор эффективного варианта можно осуществить следующим образом: сопоставить дополнительную прибыль и дополнительные капиталовложения, а затем отношение этих величин сравнить с нормативом эффективности капиталовложений.

При наличии двух вариантов условием эффективности дополнительных капиталовложений по 2-му варианту является

, (11.12)

Если имеется несколько вариантов, то эффективным будет признан тот, который удовлетворяет требованию максимума эффекта:

(11.13)

Отметим, что если по всем вариантам стоимость реализации продукции (услуг) одинакова, т.е. Ц = const, то максимум Э получается при минимуме приведенных затрат. Показатель минимума приведенных затрат является частным показателем максимума эффекта (при Ц = const).

Показатель ф.11.13 можно назвать годовым приведенным эффектом.

Допустим, фирме необходимо осуществить капиталовложения в два объекта, варианты которых характеризуются разными объемами производства продукции. Данные по объекту А приведены в таблице 11.2, по объекту Б – в таблице 11.3. Выбрать лучшие варианты объектов при Е = 0,12 и общем объеме инвестиций К = 30 млн. р. и К = 60 млн. р.

Таблица 11.2 – Данные по объекту А

Показатели Варианты
Объем годовой продукции, млн. р. Капиталовложения, млн. р. Себестоимость годовой продукции, млн. р. V = 25 К = 15 С = 20,35 V = 24 К = 30 С = 15

Таблица 11.3 – Данные по объекту Б

Показатели Варианты
Объем годовой продукции, млн. р. Капиталовложения, млн. р. Себестоимость годовой продукции, млн. р. Ц = 24 К = 15 С = 21 Ц = 26 К = 30 С = 19,4

Годовой приведенный эффект по вариантам объектов:

§ 2. Определение общей экономической эффективности капитальных вложений

На всех стадиях инвестиционного планирования и проектирования целесообразно выполнять расчеты экономической эффективности капитальных вложений.

Показатели и порядок расчета экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

Согласно Типовой методике эффективность капитальных вложений определяется на всех стадиях планирова-ния. При проектировании объектов эффективность определяется двумя видами показателей (коэффициентов) — общей (абсолютной) экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность представляет собой относительную величину — отношение эффекта к необходимым для его получения затратам.

Этот показатель рассчитывается для определения эффективности капитальных затрат по:

а) отдельным проектам строек, объектов, по предприятиям;

б) отраслям, хозяйственным объединениям;

в) народному хозяйству в целом.

Наряду с коэффициентом экономической эффективности рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений.

По отдельным предприятиям, стройкам и объектам, отдельным мероприятиям для определения экономической эффективности капитальных вложений исчисляются следующие показатели:

1. Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Экп). Он определяется как отношение прибыли к объему капитальных вложений по формулам

По отдельным отраслям и подотраслям, ведомствам, хозяйственным объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка исчисляются следующие показатели:

Коэффициент экономической эффективности капиталь- пых вложений (Эко). Он определяется как отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост, по формуле

Срок окупаемости капитальных вложений (Тко). Он определяется как отношение капитальных вложений к приросту годовой прибыли по формуле

По народному хозяйству РФ в целом и республикам (субъектам Федерации) общая экономическая эффективность определяется как отношение годового прироста национального дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост, по формуле

Полученные в результате расчетов показатели общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативами и аналогичными показателями за предшествующий период.

Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные показатели не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период.

Нормативные показатели общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений по народному хозяйству применяются на уровне Ен=0,14:

для промышленности Ен = 0,16; для сельского хозяйства Ен = 0,12; для строительства Ен = 0,22; для торговли Ен = 0,25.

В перспективе величина нормативов должна расти по мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции.

При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3—5 лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.

Поэтому, когда принимается решение по вложениям средств в конкретный объект, предприятие (организация) должно учитывать фактор времени и оценивать такие факторы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль и рентабельность с учетом изменений по времени. Такую операцию называют дисконтированием.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в текущем году для инвестора обладает меньшей ценностью (полезностью).

Если в текущем году направить определенную сумму денег в оборот и «заставить» приносить доход, то через 3—5 лет она не только сохранится, но и увеличится. Дисконтирование дает возможность определить денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого следует ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов.

Следует также учитывать влияние инфляции, если она прогнозируется.

Влияние инфляции является одним из негативных факторов, которые должны учитываться в расчетах эффективности капитальных вложений, особенно в условиях России, которая уже несколько лет живет с непрекращающейся инфляцией. Проводимая Правительством РФ экономическая политика не обеспечивает преодоление инфляции и роста цен на товары, услуги, энергоносители (бензин, электричество, газ), тарифы на транспорте. На многие виды продукции цены в России выше мировых цен.

По данным Госкомстата России (Росстата), индексы цен в России характеризуются следующими показателями (табл. 7.1).

Таблица 7.1

Индексы цен в секторах экономики России (декабрь к декабрю предыдущего года, в %)

Таким образом, реальная стоимость денег (прибыли) в будущем тем меньше, чем выше индекс инфляции.

Если индекс инфляции выше принятой процентной ставки, то реальная стоимость положенной в банк денежной суммы в будущем окажется даже ниже, чем в текущем году. Инфляция «съедает» отложенную денежную сумму.

Реальная процентная ставка (с учетом инфляции) может быть определена по формуле

Происходит уменьшение стоимости вложенной суммы за счет инфляции на 2%. Следовательно, рубль, полученный в текущем году, стоит больше, чем рубль, который мы получим в будущем.

Любое из направлений авансируемых капитальных вложений может быть представлено различными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижение текущих издержек производства (себестоимости), то при равенстве капитальных вложений он будет наиболее выгодным. При равной себестоимости эффективным признается вариант, при котором осуществляются меньшие капитальные вложения.

Если варианты отличаются не только капитальными вложениями, но и себестоимостью продукции, то их эффективность определяется с помощью срока окупаемости или коэффициента эффективности.

Срок окупаемости – это период, в течение которого дополнительные капитальные вложения более капиталоемкого варианта окупаются в результате экономии от снижения себестоимости:

,

где — капи­тальные вложения соответственно по 1-му и 2-му варианту (2-й вариант более капиталоемкий, т. е. );

— себе­стоимость продукции соответственно по 1-му и 2-му варианту;

— годовой объем выпускаемой продукции; — дополни­тельные капитальные вложения для капиталоемкого варианта, т. е. ;

— экономия в результате снижения себестоимости единицы продукции, т. е. .

Коэффициент эффективности — показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений:

Капиталоем­кий вариант считается более выгодным при условии, если или . Если это условие не соблюдается, наиболее экономичным вариантом является 1-й вариант.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вло­жений должна рассчитываться с учетом сопоставимости объемов производства. В противном случае в расчете будет допущена серьезная ошибка. При несопоставимости объемов производства приведение расчета в сопоставимый вид может быть осуществлено путем приведения капитальных вложений и текущих издержек производства на единицу производства: .

При большом количестве вариантов наиболее целесообразно выбирать по приведенным затратам:

Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечивается минимальная величина приведенных затрат.

Задачи, решаемые с помощью показателей общей и сравнительной эффективности капитальных вложений, определяют и методику их расчета.  

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ—соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами. Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг, а в масштабе общества — прирост национального дохода. Повышение Э. э. к. в.— одно из важных направлений интенсификации производства. С этой целью капитальные вложения направляются по плану в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение. Различают абсолютную (общую) и сравнительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность представляет собой отношение прироста чистой продукции или национального дохода к капитальным вложениям. Поскольку чистая продукция создается в сфе-  
Общая и сравнительная эффективность капитальных вложений  
При проектировании, формировании планов капитального строительства рассчитывают показатели общей (абсолютной) и сравнительной эффективности капитальных вложений, суммарные капитальные вложения с учетом влияния фактора времени, экономического эффекта. По результатам этих расчетов определяют решения, обеспечивающие наиболее эффективное использование в плановом периоде капитальных вложений по  
Для оценки экономической эффективности применяются методы общей (абсолютной) и сравнительной эффективности капитальных вложений. При планировании и проектировании капитального строительства общая оценка осуществляется по показателям абсолютной экономической эффективности. Выбор наиболее целесообразных вариантов технических и хозяйственных решений проводится с использованием показателей сравнительной экономической эффективности.  
Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений предусматривает расчет общей (абсолютной) и сравнительной эффективности капитальных вложений. Коэффициент общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений по народному хозяйству в целом, республике, отрасли народного хозяйства показывает отношение прироста национального дохода к величине капитальных вложений, вызвавших этот прирост. По отрасли (подотрасли) промышленности коэффициент общей эффективности капитальных вложений определяется как отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.  
Различают показатели общей (абсолютной) и сравнительной эффективности капитальных вложений. Применительно к отдельным объектам капитальных вложений (предприятиям, мероприятиям, проблемам) различия между этими показателями заключаются в следующем в первом случае эффект характеризуется величиной прибыли, определяемой по разности между ценой и себестоимостью, вне зависимости от вида и объема  
Различают показатели общей (абсолютной) и сравнительной эффективности капитальных вложений. Применительно к отдельным объектам капитальных вложений (предприятиям, мероприятиям, проблемам) различия между этими показателями заключаются в следующем в первом случае эффект характеризуется величиной прибыли, определяемой по разности между ценой и себестоимостью, вне зависимости от вида и объема продукции каждого отдельно взятого объекта капитальных вложений во втором случае учитывается разность себестоимости получения взаимозаменяемой продукции в сопоставимом ее объеме по сравниваемым вариантам.  
Расчеты экономической эффективности капитальных вложений осуществляются по двум направлениям общей (абсолютной) и сравнительной. Расчеты общей (абсолютной) эффективности выполняются в целом по отрасли строительными министерствами, ведомствами и строительно-монтажными организациями на всех стадиях разработки планов (долгосрочных, пятилетних, годовых), долгосрочных прогнозов, анализа выполнения планов капитальных вложений и обоснования различных технико-экономических проблем. Сравнительную экономическую эффективность рассчитывают, сопоставляя варианты различных технических решений, развития и размещения строительно-монтажных организаций и др. Она показывает, насколько один из этих вариантов эффективнее остальных. Расчеты общей и сравнительной эффективности дополняют друг друга и вместе обеспечивают наиболее эффективное использование намеченных капитальных вложений. Эти расчеты выполняют в соответствии с указаниями Типовой методики определения экономической эффективности капитальных вложений (1980 г.)  

Проекты строительства новых производственных комплексов и отдельных объектов в зависимости от решаемой задачи должны содержать расчеты экономических показателей общей экономической эффективности капитальных вложений в проектируемое предприятие сравнительной эффективности капитальных вложений при наличии двух вариантов и более сравнительной эффективности отдельных технических решений, принятых в различных частях проекта, и др.  
Различие экономического содержания показателей общей и сравнительной эффективности заключается в том, что на общую эффективность влияют динамика производительности труда, материалоемкость и фондоемкость производства, прибыль и другие показатели, характеризующие экономический рост производства, в то время как на сравнительную эффективность влияет отношение экономии текущих затрат к разности вложений, и полученный коэффициент эффективности дает возможность установить уровень ниже которого более дорогой вариант будет невыгоден. Следовательно, норматив сравнительной эффективности капитальных вложений не связан с показателями фондоемкости, прибыли или производительности труда. Это предельная величина, критерий при выборе конкретного варианта, конкретных мероприятий, указывающий на минимально допустимую эффективность, при которой целесообразно осуществление данного варианта решений.  
Различают абсолютную (или общую) и сравнительную эффективность. Абсолютная экономическая эффективность определяется отношением эффекта ко всей сумме капитальных вложений, она отражает либо ожидаемую, либо фактическую отдачу капиталовложений, необходимых для производства данной продукции с помощью данного вида техники. Основное назначение абсолютной эффективности — это оптимальное планирование капитальных вложений по объектам строительства, реконструкции пред-  
СССР и президиумом Академии наук СССР. В ней установлены общие положения и требования к экономическим оценкам капитальных работ, позволяющим обеспечить единую систему обоснования эффективности капитальных вложений и технических решений в народном хозяйстве. Обязательным условием проведения расчетов и обоснования эффективности капитальных вложений является соблюдение принципов определения экономической эффективности. В типовой методике для оценки эффективности предусмотрены в зависимости от вида обоснования проблемы методы определения общей и сравнительной экономической эффективности.  
Сравнительная эффективность капитальных вложений рассчитывается для выявления снижения или роста эффективности на данном предприятии по сравнению с другими. Расчеты общей и сравнительной эффективности при анализе фактической экономической эффективности капитальных вложений дополняют друг друга.  
Вариантом, у которого высокая сравнительная экономическая эффективность, обеспечивается и более высокая общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений.  
Д — прирост национального дохода в среднем за год, Т — срок окупаемости. По отраслям народного хозяйства и промышленности эффект выражается в приросте чистой продукции, прибыли или снижении себестоимости продукции (по планово-убыточным предприятиям и по отраслям и предприятиям, где применяются расчетные цены). Обратное отношение — эффекта к капитальным затратам — характеризует значение общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений. О. з. используется и как показатель сравнительной экономической эффективности капитальных вложений при выборе лучших вариантов технических решений, комплексных программ, техники и технологии при разработке проектов строительства, вариантов планировочно-строп-тельных решений, а также организации строительства. Разные варианты требуют, как правило, разных капитальных вложений и текущих затрат. Для выбора из большого числа вариантов лучшего их попарно сравнивают по капитальным вложениям и текущим затратам и выбирают тот из них, который обеспечивает меньший срок окупаемости. В результате устанавливается сравнительная эффективность вариантов по соотношению разностей капитальных вложений и текущих затрат по формуле Т= (К —Кг) (С2—d), где Т — срок окупаемости, К и Кг — капитальные вложения сравниваемых вариантов, t и С2 —  

С помощью критерия экономической эффективности определяют результат рассматриваемых мероприятий, выбирают оптимальный их вариант и находят количественную меру экономического эффекта, достигаемого при оптимизации решения. Таким критерием при проектировании производственных объектов является отношение величины прироста национального дохода страны к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост. Следовательно, эффективность капитальных вложений определяется сопоставлением эффекта и затрат. Различают общую (абсолютную) эффективность—отношение эффекта ко всей сумме капитальных вложений и сравнительную эффективность, определяемую при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений и показывающую, насколько один вариант эффективнее другого. При обосновании проектов строительства крупных объектов на уровне народнохозяйственного или отраслевого планирования обычно производят расчет и сравнительной, и общей эффективности. Во многих случаях, например при оценке эффективности новой техники или обосновании направлений научно-технического прогресса, показатели общей и сравнительной эффективности также должны применяться совместно. Связь этих показателей выражается и в том, что увеличение сравнительной эффективности обычно приводит к повышению уровня общей эффективности.  
При проектировании обычных систем теплогазоснабжения и вентиляции, как правило, определяют сравнительную эффективность капитальных вложений. При разработке систем теплогазоснабжения и вентиляции, в которых будут применяться новые материалы или теплоносители, следует определять и общую эффективность капитальных вложений (например, системы электрического отопления).  
Экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается по показателям общей и сравнительной эффективности.  
Общая и сравнительная экономические эффективности капитальных вложений отличаются как по задачам, так к по методам исчисления.  
При определении экономической эффективности проектных решений реконструкции или технического перевооружения различают, как и для нового строительства, показатели общей (абсолютной) и сравнительной эффективности. При этом некоторые показатели формируются несколько иначе, чем при оценке эффективности нового строительства. Это в первую очередь относится к капитальным затратам и удельным капитальным вложениям.  
Для сравнительной оценки экономической эффективности капитальных вложений служит ряд основных и вспомогательных показателей. К основным относятся общие и удельные капитальные вложения, себестоимость продукции, транспортные расходы по доставке единицы продукции к потребителю, сроки окупаемости капитальных вложений и сроки строительства.  
Расчеты как общей, так и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений имеют одну цель — выявить пути наиболее эффективного использования средств, которыми национальное хозяйство располагает в тот или иной период времени.  
Методика четко разграничивает общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.  

В соответствии с Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений
Методика экономической оценки плотности сетки скважин должна отвечать на вопрос, каким образом определять величину экономического эффекта, который получит народное хозяйство от внедрения различной плотности сетки скважин в определенных конкретных условиях. Важнейшими технико-экономическими показателями, характеризующими эффективность сетки скважин, являются удельные капитальные вложения, себестоимость добычи нефти, рентабельность и приведенные затраты. Данная система экономических показателей обеспечивает возможность определения общей и сравнительной экономической эффективности различной плотности сетки скважин.  
Следует отметить, что понятия общая и сравнительная экономическая эффективность , на которых базируются типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве, до настоящего времени не  
Различают два метода определения экономической эффективности капитальных вложений и организационно-технических мероприятий, а именно метод общей (абсолютной) и метод сравнительной эффективности. В расчетах учитываются результаты, получаемые от применения обоих методов.  
Эффективность капитальных вложений и новой электронной техники определяется сопоставлением эффекта и затрат. Для целей планирования рассчитывается общая (абсолютная) экономическая эффективность, а при выборе вариантов решения хозяйственных и технических задач — сравнительная экономическая эффективность, показывающая, насколько один вариант эффективнее другого. Поэтому в зависимости от целей расчета при определении эффективности капитальных вложений и новой электронной техники различают 1) общую, или абсолютную, эффективность и 2) сравнительную, или относительную, эффективность.  
В расчетах определяется общая (абсолютная) экономическая эффективность и сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений.  
Частные показатели экономического эффекта. Первоначально рассчитываются частные показатели экономического эффекта, а затем на их основе определяются общие показатели эффекта и сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений на улучшение техники (см. пп. 28—31).  
В последние годы усилия многих ученых-экономистов были направлены на совершенствование методов расчета общей и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и новой техники, рассмотрены целесообразные области их применения и классы задач, решаемых на их основе. Незадолго до хозяйственной реформы, в основном под влиянием Типовой методики определения экономической эффективности капитальных вложений , произошла некоторая унификация взглядов.  
На величину нормативного коэффициента сравнительной эффективности влияет степень прогрессивности новой техники. При значительной разнице уровней существующей и вновь внедряемой техники (вследствие быстрого технического прогресса или отсталости существующей новой техники) может получиться большая эффективность капитальных вложений и высокий нормативный коэффициент эффективности. С другой стороны, при общем высоком техническом уровне (например, при осуществлении широкой химизации, механизации и автоматизации производства и т. п.) дальнейшее внедрение аналогичной ново.й техники часто дает очень небольшое  

Одной из важных составляющих экономической эффективности является эффективность капитальных вложений. Она выражается отношением полученного эффекта к капитальным вложениям, вызвавшим этот эффект. Эффективность капитальных вложений измеряется набором показателей, в который входит общий эффект капитальных вложений, норма их доходности, срок окупаемости, сравнительная эффективность и др. Показатели экономической  
В России традиционно сложилась методология и практика определения эффективности инвестиционных проектов, когда во главу угла ставится оценка собственно экономической эффективности инвестиций, а факторы социального или экологического характера рассматриваются в качестве вторичных, выступая как дополнительные условия или даже ограничения. При этом принятые критерии общей и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений строятся из предпосылки, что основные фонды, созданные за счет инвестиций, воспроизводятся по окончании нормативного срока службы за счет накопления амортизации в первоначальном виде. Такое допущение, конечно, значительно упрощает расчеты, позволяя определять критерии эффективности в стоимостной форме, но в то же время снижает их достоверность прогнозирования инвестиционной деятельности.  
Одной из важных составляющих эффективности экономической системы является эффективность капитальных вложений. Она выражается отношением полученного эффекта к капитальным вложениям, вызвавшим этот эффект. Эффективность капитальных вложений измеряется набором показателей, в который входит общий эффект капитальных вложений, норма их доходности, срок окупаемости, сравнительная эффективность и др. Показатели экономической эффективности капитальных вложений используются для сопоставления альтернативных инвестиционных проектов и выбора оптимального проекта.  
Экономическая эффективность капитальных вложений характеризуется показателями общей (абсолютной) и сравнительной эффективности.  
В расчетах экономической эффективности капитальных вложений одновременно используется как показатель общей, так и сравнительной эффективности. Это позволяет отобрать вариант, который лучше плановых норм и других вариантов строительства.  
Для проверки эффективности осуществленных затрат на строительство новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий и объектов, а также соответствия фактических показателей проектным расчетам и плановым заданиям на отдельных объектах, предприятиях, объединениях, отраслях и в целом по народному хозяйству определяется фактическая экономическая эффективность капитальных вложений. Расчеты показателей фактической экономической эффективности капитальных вложений проводятся с использованием сопоставимых цен. При этом определяются общая (абсолютная) и сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений на данной стадии освоения проектной мощности и достижения других проектных экономических показателей.  
Одна из особенностей Типовой методики — использование дифференцированных нормативов общей и сравнительной эффективности капитальных вложений . На одиннадцатую пятилетку нормативный коэффициент общей (абсолютной) эффективности для народного хозяйства в целом Е = 0,14 для промышленности Ен.п = 0,16 для транспорта Е ,т = 0,05 для строительства Е .с = = 0,22 и т. д. нормативный коэффициент сравнительной эффективности для народного хозяйства в целом Ен не ниже 0,12 для газовой и нефтяной промышленности Ен.п = 0,12. Последнее означает, что капитальные вложения должны окупаться за 8,3 года (величина обратная . = 0,12), а для получения экономии в результате снижения себестоимости в размере 12 коп. можно израсходовать не более 1 руб. капитальных вложений. Отклонения HqpMaTHBHoro коэффициента сравнительной эффективности капитальных вложений не должны быть ниже 0,08 — 0,1 и выше 0,2 — 0,26 . Поэтому при планировании и проектировании газоснабжающих систем для экономического обоснования эффективности принимаемых решений важно использовать тот нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, который отражает сущность поставленной задачи. Так, при оценке эффективности различных видов транспорта целесообразно применять Ев. т=0,05 при обосновании решений, связанных с развитием объектов отрасли, — отраслевой коэффициент эффективности капитальных вложений для соизмерения приростных величин — нормативный коэффициент сравнительной эффективности капиталовложений и т. д.  
Результаты научно-технического прогресса в виде новых средств и предметов производства, новых технологических процессов и других мероприятий проявляются через общие и сравнительные показатели общественного производства. Между показателями общей и сравнительной эффективности имеется органическая взаимозависимость и различие . Общность этих двух групп показателей состоит в том, что показатели одной группы служат основой для расчета показателей другой группы и в совокупности наиболее полно характеризуют развитие общественного производства. При этом показатели общей эффективности в основном отражают качественную динамику производства, а сравнительные — его количественные результаты. Согласно Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений общая (абсолютная) экономическая эффективность по отдельным мероприятиям и технико-экономическим проблемам рассчитывается как отношение прибыли к полным или к дополнительным капитальным вложениям. Срок окупаемости полных или дополнительных капитальных вложений определяется по обратному соотношению этих показателей . Б. И. Лузин отмечает, что показатели общей эффективности можно рассматривать  

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *